A Shell divulgou nesta quinta-feira o seu maior lucro trimestral desde o ano de 2022, impulsionada de forma direta pelos elevados preços da energia e por margens de refino recordes. O desempenho financeiro superou com folga as expectativas do mercado financeiro, permitindo que a companhia energética ampliasse de maneira expressiva o seu programa de recompra de ações.
A gigante do petróleo registrou um lucro líquido no terceiro trimestre de US$ 10,81 bilhões, superando a estimativa média dos analistas, que apontava para US$ 10,33 bilhões. O montante representa quase o dobro dos US$ 5,43 bilhões obtidos pela empresa no mesmo período do ano anterior, refletindo o cenário de forte volatilidade no mercado global de commodities.
Impacto do conflito geopolítico nas margens de refino
O cenário de instabilidade internacional influenciou diretamente os resultados operacionais da companhia. A guerra dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã, que atinge o seu nono mês, interrompeu o abastecimento global de energia e elevou a margem de refino da Shell para um patamar recorde de US$ 42 por barril.
Para efeito de comparação, a margem havia sido de US$ 11,6 no mesmo período do ano anterior e de US$ 24 no trimestre precedente. As divisões de gás integrado e de upstream também superaram as previsões dos analistas, enquanto o fluxo de caixa operacional, excluindo o capital de giro, saltou para US$ 21,7 bilhões.
Expansão na recompra de ações e reação do mercado
Diante do cenário altamente favorável de geração de caixa, a diretoria da Shell optou por elevar o programa trimestral de recompra de ações de US$ 3 bilhões para US$ 5 bilhões. Trata-se do segundo maior programa de recompra da história corporativa, ficando atrás apenas do montante de US$ 6 bilhões lançado no segundo trimestre de 2022.
No mercado acionário, os papéis da empresa reagiram positivamente e subiram 2,9% logo no início do pregão. O avanço superou a alta de 0,7% registrada por um índice mais amplo de empresas europeias voltadas para o setor de energia, demonstrando a confiança dos acionistas na estratégia adotada.
Balanço entre produção e disciplina de capital
Apesar dos ganhos financeiros expressivos, a produção de petróleo e gás apresentou uma retração de 17% nos primeiros nove meses de 2026 em relação ao ano anterior. A queda decorre principalmente do impacto do conflito no Oriente Médio, que reduziu de forma sensível os volumes provenientes do Catar, embora a liquefação de GNL tenha registrado alta impulsionada pela expansão da LNG Canada.
Analistas e investidores seguem monitorando de perto a destinação desses lucros extraordinários pelas grandes petroleiras globais. O setor tem mantido o compromisso com a disciplina de capital, evitando gastos excessivos e priorizando o retorno financeiro aos acionistas em um dos períodos mais lucrativos da história recente do mercado energético.
Fonte: terra.com.br
